微软对Anthropic投资获利32亿美元，OpenAI投资减记6亿

微软最新财报罕见披露了对两大AI巨头投资的季度回报,数字对比鲜明——押注Anthropic这一季就赚了32亿美元,对OpenAI的投资却被减记6亿美元。

• 微软2025年11月向Anthropic投资50亿美元,同时Anthropic承诺采购300亿美元Azure云服务;本季度这笔投资带来32亿美元收益,规模已接近微软对OpenAI投资全年的收益体量
• 微软对OpenAI的投资本季度被下调约6亿美元账面价值,拖累每股收益约7美分;但拉长到整个2026财年看,OpenAI投资仍带来50亿美元收益,全年每股收益因此增厚67美分
• 微软目前持有OpenAI约27%股份,双方还有营收分成安排,但具体分成金额未披露
• 微软整体盘子很大,单季营收900亿美元、净利润358亿美元,两笔AI投资的波动对集团财务影响有限,更多是风向标意义
• 这组数字侧面印证了资本市场对Anthropic当期表现势头强于OpenAI,值得关注后续几个季度这一收益差是否持续,以及是否影响微软在两家之间的资源倾斜。

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