微软靠 Anthropic 分成 32 亿美元,Azure 营收首破千亿

微软最新财报显示,靠 Anthropic 分成和 Azure/Copilot 增长交出了一份远超预期的成绩单,直接反驳了“AI 泡沫论”。

• Azure 全年营收首次突破千亿美元,Q4 增速从 40% 加速到 43%,云业务不仅没放缓反而在提速
• Copilot 付费席位单季净增 1000 万,累计超过 3000 万,企业级 AI 订阅的付费意愿正在兑现
• 商业剩余履约义务(RPO)暴增 84% 至 6780 亿美元,意味着企业已经把未来几年的云和 AI 预算提前锁定给微软
• 与此同时资本开支同比涨 70% 至 410 亿美元、自由现金流下降 23%,且同期裁员 5000 人,增长和降本两条线同时在跑
• 财报公布后股价盘后涨 8%,次日再涨 15%,市场用真金白银为这份“边裁员边加码投资”的答卷投票
• 看点:这是少有的能用真实营收和合同储备数据说话的 AI 变现案例,对判断“AI 投入到底有没有回报”这个行业最大分歧提供了一个重量级参照。

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