Chamath 的 AI 产业六层框架：最赚钱在底层与顶层

投资人Chamath Palihapitiya提出一套AI产业链六层分析框架——土地电力、芯片、云、模型、Harness（智能体运行与上下文层）、应用——并判断当下最赚钱的在最底层，未来最赚钱的会转向最顶层，中间的云和模型层对大多数创业者反而是陷阱。

• 底层电力与算力被他视为当前确定性最高的生意，他本人已联合合伙人锁定近6GW电力容量提前布局；
• 他两年前就成立专门基金“8090”，押注Harness层——即帮企业沉淀专有上下文、流程和数据资产，以此锁定客户粘性，而不是单纯调用通用模型API；
• 对模型层他给出警示性判断：存在“tokenmaxxing”现象，即部分收入增长是靠堆token消耗撑起来的表面繁荣，并不代表真实商业价值；
• 他认为未来应用层的胜负点会转向定制但可规模化的软件——既要贴合客户具体场景，又要能复制到多个客户身上，摆脱纯服务生意的天花板。
• 这套框架的核心提醒是，创业者若只盯着套壳大模型做应用这条最拥挤的中间赛道，很可能既拿不到底层的确定性回报，也拿不到顶层应用真正的护城河。

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