自 2023 年以来，谷歌亚马逊微软等美国科技巨头已在 AI 领域投入 1.1 万亿美元

《金融时报》的统计给出了一个具体数字:自 2023 年 AI 热潮兴起,谷歌、亚马逊、微软、Meta 四家美国科技巨头已经在 AI 上砸下 1.1 万亿美元,规模之大足以说明这轮投资周期的性质。

• 这笔巨资大头流向数据中心、芯片和电力基础设施建设,而非直接的产品或人力投入
• 四家公司今年仅资本支出就将达到 7450 亿美元,且目前看不到放缓信号
• 巨额投资已经开始外溢影响供应链,连苹果这类相对克制的竞争对手也被波及,面临零部件成本上涨、内存供应紧张的压力
• 投资能否兑现回报,关键要看 OpenAI、Anthropic 等实验室能否持续获得资本、支撑起不断膨胀的算力需求
• 分析师直言这轮资本支出“基本看不到尽头”,投资者需要在 AI 豪赌与核心业务之间找平衡
• 看点:当资本支出增速已经跑赢了大部分公司核心业务的增长,这场投资的“回报兑现时间表”会成为下一阶段市场最敏感的变量。

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