英伟达与微软参投的 AI 数据中心服务商 Nscale 递交赴美 IPO 申请

获英伟达参投的欧洲 AI 基础设施提供商 Nscale 于 2026 年 9 月 18 日向美国证券交易委员会递交 Form S-1 招股书申请纽交所上市，反映出 AI 云算力基础设施企业对公开市场融资的迫切需求。

• 招股书披露该公司 2026 年上半年营收达到 1.406 亿美元（同比增长 1252%），但因机房建设与 GPU 采购资本开支巨大，同期净亏损达 10.2 亿美元。
• 截至 2026 年 8 月底，Nscale 已签约及活跃合同总价值为 1034 亿美元，客户涵盖 Anthropic 和微软等大模型及云计算公司。
• 本次 IPO 由高盛、摩根大通和摩根士丹利牵头承销，募集资金将用于持续扩建高密度数据中心网络与采购算力集群。
• 影响/看点：上市募资可能为第三方独立算力平台提供扩容资金，但在重资产与高负债模式下，其经营可持续性高度依赖下游模型厂商长周期算力需求的稳定度以及芯片折旧风险。
• 资料依据：
• Bloomberg（2026-09-18）：https://www.bloomberg.com/news/articles/2026-09-18/nvidia-backed-data-center-firm-nscale-files-publicly-for-us-ipo
• Nscale 官方（2026-09-18）：https://www.nscale.com/press/nscale-announces-filing-of-registration-statement-for-proposed-initial-public-offering

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